SPK’nın 26 Ekim 2026 tarihli düzenlemesi, nitelikli yatırımcı kabul ölçütlerini yükseltirken GSYF ve GYF’lerden gerçekleştirilecek alımlara ilişkin kriterleri değiştirdi. Düzenlemenin teknopark şirketlerinin girişim sermayesi yatırım fonu pay alımını fiilen imkânsız hâle getirdiği değerlendiriliyor.
4691 sayılı kanun kapsamında teknoloji geliştirme bölgelerinde faaliyet gösteren şirketler, yararlandıkları kurumlar vergisi istisnasının yüzde 3’ü karşılığında GSYF satın almalı veya bu tutarı kuluçka merkezlerinde faaliyet gösteren girişimcilere sermaye olarak aktarmalı. Önceki uygulamada bu yükümlülük, alım ve satımı daha kolay olan GSYF’ler üzerinden yerine getiriliyordu.
Teknopark şirketlerinin 2025 yılında faydalandığı kazanç istisnasının yaklaşık 35 Milyar TL olduğu bildirildi. Gelir İdaresi Başkanlığının 2025 yılı vergi harcamaları raporuna dayanan hesaplamaya göre, zorunlu GSYF alımı yapılmayan şirketler istisna tutarının yüzde 20’si olan yaklaşık 7 Milyar TL’yi ilgili yıl gelir ve kurumlar vergisi istisnasından yararlanamama riskiyle karşı karşıya bulunuyor.
2025 kazanç istisnası nedeniyle GSYF alım zorunluluğunun son günü 31/12/2026 olarak belirlendi. Şirketlerin yaklaşık 1,05 Milyar TL tutarında karşılık ayırdığı ve fonların operasyonel hazırlıklarını tamamladığı aktarıldı. Nitelikli yatırımcı tanımında yeni bir güncelleme yapılmaması hâlinde bu hazırlıkların sonuçsuz kalabileceği öne sürüldü.
GSYF alımı gerçekleşmediği için vergi riski doğabilecek şirketler hakkında Maliye’nin denetim birimlerinde inceleme yürütülmesi söz konusu. Böylece düzenlemenin yalnızca yatırımcı eşiğini değil, teknopark şirketlerinin vergi istisnası kullanımını ve fon alımlarını da doğrudan etkilediği değerlendiriliyor.
Kaynak: Bloomberg HT
